马国际船务或拨备应对仲裁案

2017-09-01 08:15:30

作者:綦毋霾罄

目标价:8.04令吉

最新进展:

沙巴蚬壳石油(SSP)反诉马国际船务(MISC,3816,主板贸服股)独资子公司Gumusut-Kakap半浮式生产储油有限公司(GKL),索赔5.83亿美元(约24.96亿令吉)。 

GKL去年9月向SSP索赔,法庭在2月判决,后者必须支付2.5亿美元(10.9亿令吉)。

仲裁听审会,将在2019年2月25日至3月16日进行。

行家建议:

这次反诉的索偿金额是2月判决的一倍,属负面消息。若SSP成功反诉,马国际船务的手握现金将受压。截至今年首季,该公司的现金为60亿令吉。

不过,该合约的责任限制条款,将赔偿风险减至2亿美元(约8.56亿令吉)。

由于将在2019年进行听审,预计在2020年获得仲裁裁决,目前维持今明财年盈利预测、“跟随大市”评级和8.04令吉目标价。

但是,若仲裁有重大进展,不排除作出拨备的可能性。

话虽如此,该公司的资产负债表仍健康,负债率为0.2倍,有能力寻找具商机的全新项目和浅水资产。

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